自高市早苗出任自民黨總裁并當(dāng)選日本首相以來，其經(jīng)濟政策一直備受關(guān)注，一些媒體稱之為“早苗經(jīng)濟學(xué)”。11月21日，日本政府通過所謂“綜合經(jīng)濟對策”，包括減稅及物價對策、危機管理投資、強化國防外交建設(shè)等內(nèi)容，支出規(guī)模達到21.3萬億日元，其中一般會計支出高達17.7萬億日元，大幅超過市場預(yù)期。作為對比，在上屆石破政府提出的經(jīng)濟對策中，2024年度補充預(yù)算一般會計支出為13.9萬億日元，較今年少了3.8萬億日元。這些數(shù)據(jù)顯示出本年度補充預(yù)算的規(guī)模非常龐大，體現(xiàn)出高市內(nèi)閣在經(jīng)濟領(lǐng)域傾向于向“安倍經(jīng)濟學(xué)”靠攏，實施積極的財政政策。
“安倍經(jīng)濟學(xué)”是已故日本前首相安倍晉三在2012年至2020年第二次安倍內(nèi)閣時期實施的經(jīng)濟政策的統(tǒng)稱，其主要特征有三個：第一，大膽的貨幣政策，制定2%的通脹目標(biāo)；靈活的財政政策，多輪補充預(yù)算刺激經(jīng)濟，將消費稅從8%提高到10%；推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)改革?！霸缑缃?jīng)濟學(xué)”幾乎全盤照搬了“安倍經(jīng)濟學(xué)”的這三個套路：繼續(xù)實行寬松的貨幣政策，對加息持審慎態(tài)度；繼續(xù)采取積極財政，追加預(yù)算刺激經(jīng)濟；把“成長”與經(jīng)濟安全深度綁定，提出“危機管理型投資”，由國家定向支持半導(dǎo)體、AI、核聚變、生物、國防等。這一系列主張積極財政和金融緩和的政策，剛開始似乎讓人們感覺到“安倍經(jīng)濟學(xué)”曾經(jīng)實現(xiàn)的效果會重新出現(xiàn)，然而，這樣的政策已不能適應(yīng)如今的日本經(jīng)濟狀況。
當(dāng)前，日本經(jīng)濟的特征是通貨膨脹，日元處于貶值狀態(tài)，與十多年前通貨緊縮、日元升值的情況完全相反。目前日本商品價格——尤其是食品價格——不斷攀升。就在日本政府通過所謂“綜合經(jīng)濟對策”當(dāng)天，日本總務(wù)省公布了日本不斷加劇的通脹情況。今年10月，日本核心消費價格指數(shù)（CPI）同比上升3.0%，物價漲幅繼續(xù)擴大。其中，大米、雞蛋等價格持續(xù)上漲，但民眾的實際工資已連續(xù)28個月下跌。
另外，日元兌美元匯率持續(xù)走低，一度跌至1美元兌157.9日元的10個月低點。值得注意的是，自高市當(dāng)選日本首相以來，日元兌美元匯率已下跌超6%，加上日本政府并未就此出臺有效措施，市場預(yù)期一路下滑：日經(jīng)平均股價已從最高值的50000點（10月27日）跌至48000點（11月21日）；日本長期國債的收益率在11月20日一度突破1.83%，交易價格下跌到17年前的水平。
高市內(nèi)閣提出的所謂積極財政政策，必然會和實際利率下降以及日元貶值等因素共同作用，導(dǎo)致日本的物價水平進一步升高?？梢姡毡菊]有將高企的物價水平當(dāng)作經(jīng)濟發(fā)展的首要問題來加以解決，而是熱心地促進所謂的“危機管理投資”，該投資竟然占據(jù)了補充預(yù)算額的1/3。日本股價、日元匯率和國債這三大重要經(jīng)濟指標(biāo)均在下跌的事實已經(jīng)證明，日本并沒有多少能夠落實大膽的財政政策和寬松的金融政策的余地。高市內(nèi)閣希望通過激進經(jīng)濟政策來刺激和擴大供應(yīng)能力、制造和維持需求過剩狀態(tài)從而拉動經(jīng)濟的想法，已經(jīng)不合時宜?！霸缑缃?jīng)濟學(xué)”的本質(zhì)，依然是借新債還舊債、拆東墻補西墻，無助于日本經(jīng)濟的長期發(fā)展。
綜上，繼承“安倍經(jīng)濟學(xué)”衣缽的“早苗經(jīng)濟學(xué)”，在日本所面臨的國際國內(nèi)政治、經(jīng)濟和社會環(huán)境與“安倍經(jīng)濟學(xué)”實施期間相比都發(fā)生了很大變化。目前，日本經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性問題，主要是國債過多、通貨膨脹等引發(fā)的市場信心不足和內(nèi)需疲軟。高市若繼續(xù)執(zhí)意推行與時代脫節(jié)的“早苗經(jīng)濟學(xué)”，并在政治、外交和安全領(lǐng)域繼續(xù)釋放對日本經(jīng)濟不利的信號，恐將進一步加劇財政與社會經(jīng)濟的雙重壓力，難以真正推動日本經(jīng)濟走向可持續(xù)性恢復(fù)。（作者是上海外國語大學(xué)日本文化經(jīng)濟學(xué)院副教授）
